(فيتش): السعودية تستحوذ على 29% من الإصدارات العالمية لصكوك الحوكمة البيئية والاجتماعية

استحوذت السعودية على 29% من إصدارات صكوك الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية العالمية خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 وفقا لوكالة فيتش للتصنيف الائتماني. وارتفع إجمالي صكوك ESG القائمة بنسبة 13% على أساس سنوي ليصل إلى 62 مليار دولار. وبلغت إصدارات صكوك ESG العالمية 7.1 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، بانخفاض قدره 46% على أساس سنوي وسط تقلبات مرتبطة بالصراع الإيراني. وكانت معظم إصدارات الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 من ماليزيا (67%) والسعودية (29%). وتضع العديد من البنوك الإسلامية في دول مجلس التعاون الخليجي وماليزيا أهدافًا للاستدامة، بما في ذلك فيما يتعلق بإصدارات واستثمارات ESG، مما يدعم هذا القطاع.

ومن المتوقع أن يستحوذ هذا النوع من الصكوك على قطاعا هاما في الأسواق الناشئة، على الرغم من أن الإصدارات ستظل على الأرجح مركزة في السعودية وماليزيا وإندونيسيا والإمارات. ويُعزى تباطؤ نمو هذا القطاع إلى تقلبات الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقًا، بما في ذلك المخاطر الجيوسياسية، وإلى المتطلبات الإضافية المرتبطة بالامتثال لأحكام الشريعة الإسلامية وأطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.

وقال بشار الناطور الرئيس العالمي للتمويل الإسلامي في (فيتش): مثّلت صكوك الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية نحو 20% من إجمالي ديون الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية القائمة بالدولار في الأسواق الناشئة بنهاية الربع الثالث من عام 2026، باستثناء الصين". لا تزال جودة الائتمان سليمة، حيث تتمتع 95% من صكوك ESG المصنفة بدرجة استثمارية، ونحو 75% من الجهات المصدرة بنظرة مستقبلية مستقرة. ويستفيد هذا القطاع من طلب المستثمرين العالميين في مجال ESG، إلى جانب استراتيجيات تنويع مصادر التمويل لدى الجهات المصدرة. مع ذلك، قد تؤثر التقلبات الجيوسياسية الأوسع نطاقًا، وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة، وإقبال المستثمرين على ديون الأسواق الناشئة على المعنويات.

وارتفع إجمالي صكوك ESG القائمة بنسبة 13% على أساس سنوي ليصل إلى حوالي 62 مليار دولار. وبلغت إصدارات صكوك ESG العالمية 7.1 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، بانخفاض قدره 46% على أساس سنوي وسط تقلبات مرتبطة بالصراع الإيراني. وكانت معظم إصدارات الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 من ماليزيا (67%) والسعودية (29%). وتضع العديد من البنوك الإسلامية في دول مجلس التعاون الخليجي وماليزيا أهدافًا للاستدامة، بما في ذلك فيما يتعلق بإصدارات واستثمارات ESG، مما يدعم هذا القطاع.

بموجب ميزانية ماليزيا لعام 2027، سيحق لمصدري صكوك بريزما الحصول على خصومات ضريبية على تكاليف الإصدار خلال الفترة 2027-2030. كما ستُعفى المنح المُستلمة بموجب برنامج صكوك الاستثمار المسؤول اجتماعياً وبرنامج منح السندات من الضرائب اعتباراً من عام 2027. وقد أصدر مجلس أسواق رأس المال في تركيا توجيهات بشأن أدوات أسواق رأس المال المرتبطة بالاستدامة، والخضراء، والمستدامة، والاجتماعية. وقامت وكالة فيتش بتصنيف أول صكوك إندونيسية مقومة بالروبية الإندونيسية ضمن فئة الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة.

وكانت الصكوك الاجتماعية هي العلامة الوحيدة ضمن فئة الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة التي شهدت نمواً في الإصدار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، مدفوعةً بالمملكة العربية السعودية، في حين انخفض إصدار الصكوك الخضراء والمستدامة. وقد زادت البنوك الإسلامية السعودية من تمويلها للمشاريع المستدامة المؤهلة، في حين يدعم الدين الثانوي المرتبط بالاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة استراتيجياتها الرأسمالية.