"الرياض المالية": مصرف الراجحي حقق أداء قويا وأرباحه متوافقة مع توقعاتنا ونوصي بالشراء للسهم عند هذا السعر

أعلنت شركة الرياض المالية أن أرباح مصرف الراجحي جاءت متوافقة مع التوقعات، حيث سجل صافي ربح الربع الثاني بلغ 7.0 مليار، مرتفعا بنسبة 14% على أساس سنوي و%4% على أساس ربعي. وجاء الأداء الربعي مدعوما بنمو قوي في الدخل غير الممول، إلى جانب تحسن الكفاءة التشغيلية.

ووفق تقرير "الرياض المالية" واصل مصرف الراجحي تحقيق أداء قوي، محافظا على مكانته الريادية من حيث مؤشرات العائد، حيث بلغ العائد على حقوق المساهمين 23.7% والعائد على الأصول 2.7% للربع الثاني 2026.

فيما يتداول سهم مصرف الراجحي حاليا بالقرب من متوسط علاوته التاريخية مقارنة بنظرائه، وترى مجالاً لإعادة تقييم محدودة، حيث يشير مضاعف القيمة الدفترية المبرر البالغ 3.2 مرة إلى وجود فرصة صعود مقارنة بالتقييم الحالي، مدعوما بارتفاع العائد على حقوق المساهمين واستقرار الأرباح. وعليه، ترفع "الرياض المالية" توصيتها إلى شراء مع الحفاظ على السعر المستهدف عند 76.67 دون تغيير.

وارتفعت محفظة القروض بنسبة 3% على أساس سنوي لتصل إلى 762 مليار، بما يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات البالغة 769 مليار. وجاء النمو مدفوعا بشكل رئيسي بمحفظة التمويل غير الموجهة للأفراد، حيث ارتفع تمويل الشركات الكبرى والمنشآت الصغيرة والمتوسطة بنسبة 6% و 47% على التوالي، في حين انخفض تمويل الأفراد بنسبة 2.6% على أساس سنوي. وعلى أساس ربعي ارتفعت محفظة القروض بنسبة 1%، حيث عوضت عمليات توريق التمويل العقاري البالغة 4.9 مليار وعمليات توريق التمويل الاستهلاكي البالغة 1.6 مليار معظم التمويلات الجديدة خلال الربع.

وأضافت "الرياض المالية" أنه ارتفعت ودائع العملاء بنسبة 4% على أساس سنوي و1% على أساس ربعي لتصل إلى 688 مليار، بما يتماشى مع توقعاتنا البالغة 689 مليار. ونتيجة لذلك، ارتفعت نسبة القروض إلى الودائع التنظيمية بشكل طفيف إلى 82.8% مقارنة بـ 82.6% في الربع الأول 2026.

فيما ارتفع صافي دخل التمويل والاستثمار بنسبة 14% على أساس سنوي، فيما انخفض بنسبة 1% على أساس ربعي ليبلغ 8.3 مليار، وذلك بما يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات البالغة
8.8 مليار.

وبلغ هامش صافي الفائدة 3.46% خلال الربع الثاني 2026 بانخفاض 8 نقاط أساس ربعياً وارتفاع 33 نقطة سنويا)، ليأتي متوافقا مع التوقعات البالغة 3.45%.

وتابعت "الرياض المالية" الدخل التشغيلي ارتفع بنسبة 13% على أساس سنوي و3% على أساس ربعي ليصل إلى 10.9 مليار، متماشيا مع التوقعات البالغة 11.0 مليار، وجاء النمو الربعي مدعوما بارتفاع الدخل غير الممول بنسبة 21% وبلغت المصاريف التشغيلية 2.4 مليار، مرتفعة بنسبة 12% على أساس سنوي، ومنخفضة بنسبة 3% على أساس ربعي. وحافظ البنك على كفاءة تشغيلية قوية، حيث تحسن تحسنت نسبة التكلفة إلى الدخل إلى 22.0% خلال الربع الثاني 2026، مقارنة بـ 23.3% في الربع الأول 2026، متماشية مع التوقعات البالغة 23.1% وبلغت تكلفة المخاطر 46 نقطة أساس خلال الربع الثاني 2026 بارتفاع 14 نقطة سنوياً و13 نقطة ربعيا)، وذلك نتيجة ارتفاع إجمالي المخصصات بنسبة 31.7% على أساس ربعي، وجاءت أعلى من التوقعات البالغة 35 نقطة أساس.