"الجزيرة كابيتال": نتوقع نمو صافي ربح مصرف الإنماء بهذا المعدل خلال الفترة 2025-2029 ونوصي بزيادة الوزن للسهم وهذا السعر المستهدف

كشفت شركة الجزيرة كابيتال عن توقعاتها نمو صافي ربح مصرف الإنماء على المدى المتوسط بمعدل سنوي مركب 10.2% خلال الفترة 2025-2029 وأن يبلغ متوسط العائد على حقوق المساهمين 17.7%.

وابقت "الجزيرة كابيتال على التوصية “زيادة مراكز” لسهم مصرف الانماء بسعر مستهدف 32.7 ريال للسهم، مبينة بعد تراجع السهم بنحو 13.2% من أعلى مستوياته الأخيرة، يتم تداول سهم مصرف الإنماء عند مكرر قيمة دفترية متوقع للعام 2026 بمقدار 1.8 مرة مقارنة بالمتوسط لفترة ثلاث سنوات عند 2.4 مرة. مؤكدة على أنه سيتم تعويض تأثير انخفاض هامش صافي الفوائد بنمو كبير في القروض.

وأضافت جاءت نتائج مصرف الإنماء أعلى قليلا من التوقعات نتيجة ارتفاع الدخل من غير التمويل، يتداول سهم المصرف عند مكرر جذاب للقيمة الدفترية المتوقعة للعام 2026 بمقدار 1.8 مرة، وارتفع صافي ربح مصرف الإنماء خلال الربع الرابع 2025 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 12.7% ليصل إلى 1,724 مليون ريال، أعلى قليلا من التوقعات البالغة 1,617 مليون ريال بفارق 6.6% ومن متوسط التوقعات البالغة 1,621 مليون ريال بفارق 6.3%.

وأوضحت جاء الفارق بسبب ارتفاع الدخل من غير التمويل أكثر من المتوقع. بالإضافة إلى هذه النتائج، أعلن المصرف عن رفع بنسبة 20% في رأس المال من خلال توزيع أسهم مجانية. جاء النمو في صافي الربح عن الربع المماثل من العام السابق بدعم من النمو في صافي الدخل من العمولات الخاصة خلال نفس الفترة بنسبة 8.5% والدخل من غير التمويل بنسبة 31.7%. ارتفع معدل التكلفة إلى الدخل ليصل إلى 30.2% في الربع الرابع 2025 مقابل 29.6% في الربع الرابع 2024. بلغت تكلفة المخاطر 52 نقطة أساس في الربع الرابع 2025 مقابل 50 نقطة أساس في الربع الرابع 2024. بلغ معدل القروض المتعثرة 0.92% في الربع الرابع 2025 مقابل 1.06% في الربع المماثل من العام السابق، وبلغ معدل التغطية 150.3%. ارتفع صافي القروض عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 13.6% و1.8% عن الربع السابق إلى 229.7 مليار ريال بدعم من ارتفاع تمويل الشركات.