"الرياض المالية": أرباح مصرف الانماء موافقة لتوقعاتنا ونوصي بشراء السهم وهذا السعر المستهدف

كشفت شركة الرياض المالية تسجيل مصرف الانماء صافي ربح بلغ 1.6 مليار ريال بزيادة قدرها 1% على أساس سنوي و %1 على أساس ربعي متوافقا إلى حد كبير مع توقعاتها التي اشارت الى تحقيق 1.63 مليار ريال، وجاء الأداء مدعوما بارتفاع صافي دخل التمويل والاستثمار وانخفاض مخصصات انخفاض القيمة.

وابقت "الرياض المالية" على توصيتها بالشراء لسهم مصرف الانماء بسعر مستهدف عند 36 ريال، مشيرة الى اعلان البنك عن توزيعات نقدية بقيمة 0.30 ريال للسهم الواحد عن الربع الثالث، مبينة يظل البنك في موقع جيد للاستفادة من الزخم القوي في مشاريع البنية التحتية والبيئة الاقتصادية الداعمة، ومع ذلك، تبقى نسبة رأس المال الأساسي (CETI) أدنى من متوسط القطاع، مما قد يشكل عامل تقييد مؤقت لقدرة البنك على التوسع في رأس المال، وأشارت الإدارة إلى مرونتها في معالجة هذا الجانب من خلال تعديل توزيعات الأرباح أو النظر في إصدار حقوق أولوية عند الحاجة، بما يعزز صلابة المركز المالي ويدعم استدامة النمو على المدى الطويل.

وبحسب التقرير سجل مصرف الإنماء أداء متماسكا خلال الربع الثالث من عام 2025، حيث ارتفعت المحفظة الإقراضية بنسبة 15% على أساس سنوي و 3% على أساس ربعي لتصل إلى 226 مليار ريال، بما يتماشى مع توقعاتها البالغة 227 مليار ريال كما ارتفعت الودائع بنسبة 12% على أساس سنوي و 2% على أساس ربعي لتبلغ 235 مليار ريال. وأضاف المصرف 7.1 مليار ريال إلى محفظة الإقراضية مقابل ارتفاع في الودائع بقيمة 4.7 مليار ريال خلال الربع، مما حافظ على استقرار نسبة القروض إلى الودائع (LDR) عند مستوى 96% مقارنة بـ 95% في الربع السابق.

وأضافت سجل صافي دخل التمويل والاستثمار نموا بنسبة 7% على أساس سنوي، و4% على أساس ربعي ليضل إلى 2.4 مليار ريال، مدعوما بزيادة حجم التمويل والاستثمارات، وبلغ هامش صافي الفائدة نحو 338 بانخفاض قدره 32 نقطة أساس سنوي و 4 نقاط أساس ربعي وعلى الرغم من انخفاض معدل السايبور لثلاثة أشهر مقارنة بالعام الماضي، إلا أن تأثير ذلك على تكلفة التمويل ظل محدودا نتيجة ضغط السيولة واستمرار المنافسة القوية على الودائع، وأوضحت الإدارة أن البنك يواصل دفع معدلات أعلى من السايبور لجذب الودائع، لا سيما في ظل النمو القوي لمحفظة الفروض ما أدى إلى استمرار الضغوط على هوامش الربحية نتيجة عدم انتقال خفض أسعار الفائدة بشكل كامل إلى تكلفة التمويل.

وأشارت الى ارتفاع إجمالي الدخل التشغيلي بنسبة 5% على أساس سنوي و1% على أساس ربعي بدعم من نمو الدخل المرتبط بالفائدة والدخل التشغيلي الآخر، في حين تراجع دخل الأتعاب ودخل العملات الأجنبية ودخل الأدوات المالية بالقيمة العادلة من خلال قائمة الدخل. كما ارتفعت المصاريف التشغيلية (باستثناء المخصصات بنسبة 9% على أساس سنوي و2% على أساس ربعي لتبلغ 932 مليون ريال، بما يتماشى مع توقعاتنا مما أدى إلى ارتفاع طفيف في نسبة التكلفة إلى الدخل إلى 31.5% مقابل 31.1% في الربع السابق. ارتفعت مخصصات انخفاض القيمة بنسبة 23% على أساس سنوي لكنها انخفضت بنسبة 9% على أساس ربعي إلى 256 مليون ريال، ويعزى الانخفاض الربعي إلى تحسن جودة الأصول الجديدة.